절대적인 규모로 그면 크게 보일 수 있으나, '21년 코로나 시기 최대 25조원 가까이 신용잔고가 증가한 바 있다는 점을 고려해볼 때, 많이 감소한 수준이라 볼 수 있다.
'22년 금리인상 이후로 신용잔고가 급격히 줄어들었으며, '22년 하반기 15조원까지 줄어든 바 있다. 올해 상반기 2차전지/AI 테마를 중심으로 증시가 빠르게 반등하며 신용잔고가 다시 20조원을 돌파한 바 있으나, 고금리 장기화 전망 및 국채 금리 급등 등을 이유로 주가가 상반기 저점 수준으로 크게 하락하며, 신용잔고 또한 급격하게 하락한 모습을 보였다.
추후 연말 증시 향방에 따라 신용잔고 추이도 추가 하락 또는 상승 반전을 할 것으로 예상된다. 중장기적으로 봤을 때는 고금리로 인해서 신용거래를 하는 투자자 pool이 점점 줄어들 것으로 예상되어, 주가하락에 따라 신용잔고가 빠르게 감소할 가능성이 있지 않을까 싶다. 지금과 같이 고금리 시기에 부채는 위험한 독이다.
이전 글에 남겼다싶이, 2023 Aug. CFA level 3에 응시해 최근 합격 통지를 받았다.
관련해서 개인적인 CFA 공부 방법 등에 대해 공유하고자 한다.
# CFA level 3 독학 이유/배경
나는 CFA level 1은 독학해서 합격했고, CFA level 2는 이패스 인강을 듣고 합격했다.
CFA level 2 준비할 때, 이패스 인강을 들으면서 느낀 것이 인강을 듣는 것이 시간을 너무 많이 잡아먹는다였다.
과목도 많은데, 한 과목에 수십 시간의 강의를 들어야하니 강의 다 듣는데만 몇달이 소요되는 것이 자연스러웠다. 더군다나 독서실에서 시험 공부만 하는 대학생이 아니고, 매일 회사에 출근해 업무를 처리해야하는 직장인이라면 인강을 듣게 되면 시간적인 여유가 더 없을 것이다.
더불어 물론 강의를 들으면 확실히 개별 파트에 대한 이해가 높아지기는 하나, 내가 스스로 문제를 풀 수 있느냐가 중요하기에 나 혼자 CFA 과목에서 제시하는 개념에 대해 충분히 이해하는 시간이 필요하다.
강의료 또한 CFA level 별 160만원 정도 되기에 작지 않다..
과거 대형 금융사 다녔을 때는 이패스와 제휴 관계이기도 하고, CFA 강의료를 일부 지원해줘서 4-50만원에 들을 수 있던 것 같은데, 개인적으로 찾아 들어보려하니 만만치 않았다.
요컨대, 시간적인 요소와 금전적인 요소 두 가지 측면을 고려하여, CFA level 3를 독학하기로 했고 결과적으로 합격할 수 있었다.
# CFA level 3 수험 기간
CFA level 3 수험 기간은 첫 번째 시험이었던 2023 Feb. 시험에서는(떨어진 시험)는 4개월이었고, 이번에는 100일(약 3개월) 정도였다.
CFA level 3는 과목도 다양하고, 공부해야할 양도 방대하다. 더불어 MCQ(Multiple Choice Questions)로만 구성되었던 CFA level1,2와는 다르게 CFA level 3에서는 Essay가 시험 문제의 절반을 구성하기에 문장 작성에 대한 연습도 필요하다.
따라서 절대적으로 시험 준비를 위한 시간이 필요하며, 직장인으로서 넉넉하게 붙기 위해서는 5-6개월 전부터 미리미리 준비하는 것이 좋을 듯 하다.
CFA level 3 첫 시험을 봤었을 때는 4개월 정도로 빠듯하게 준비했을뿐 아니라, 시험 준비에 만전을 기해야 할 2-3주 전부터 예상치 못하게 과도한 업무를 맡게 되어 시험에 가까워질수록 제대로 공부를 할 수가 없었다..
나처럼 비극적인 상황이 생길 수 있으니 직장인으로서 언제 업무가 갑자기 바빠질지 예상할 수 없는 상황이라면, 더욱 미리미리 공부를 많이 해두는 것이 좋을 듯 하다.
# CFA level 3 공부 방법
나는 CFA level 3를 공부할 때 1. 슈웨이저와 2. 커리큘럼 북 두 가지로만 공부했다.
CFA 시험 통과를 위한 최소 성적이 62%~65% 정도로 형성되고, 70%만 넘겨도 무조건 합격할 수 있기에, 모든 문제를 다 맞추는 것보다 "맞출 수 있는 문제는 꼭 맞추는 것"을 목표로 삼고 공부하는 것이 CFA 합격을 위한 바람직한 자세로 생각한다.
실제 CFA level 1,2,3를 거치며 공통적으로 들었던 생각은 "시험장에서의 문제 난이도는 높지 않으나, 알면 맞추고, 모르면 틀리기에 무조건 핵심 개념에 대해서는 빠지지 않고 알아야겠다"였다.
때문에 별도로 학원 등에서 제공해주는 Test Bank 같은 것은 풀 필요가 없을 듯 하고, 슈웨이저 기본문제/커리큘럼 북 기본 문제만 공부해도 CFA 합격에 큰 어려움이 없을 듯 하다.
개인적으로는 CFA level 3에 새로 등장하는 개념 중에 어려웠던 것은 없었던 것 같고, 나름 까다로운 개념도 level 2에서 배웠던 지식 가지고 쉽게 이해할 수 있는 수준이기에 개념이 어려워서 강의를 들어야 할 필요는 따로 없을 듯 하다.
공부할 시간이 평일 저녁 + 주말 정도에 불과한 평범한 직장인으로서 개인적으로 도움이 많이 되었던 공부 방법은 '정리 노트 출퇴근 시 보기' 및 운동하면서 'CFA 정리 youtube 듣기'였다.
CFA 과목별 주요 개념들을 정리해놓은 노트를 휴대폰에 찍어서 출퇴근시 보고 다녔다. 과목도 많고 암기해야할 개념도 많다 보니 자리에 앉아 손으로 풀어봐야하는 문제들 외에는 이렇게 빈 시간을 활용해 암기하려 노력했다.
아래 youtube는 CFA level 3 주요 개념을 정리해놓은 audio 영상인데, CFA 공부를 하는 동안 운동할 때나 걸을 때 자주 들었다. 스스로 정리한 노트가 가장 도움이 많이 되긴하지만, 해당 audio 영상도 핵심 개념들 remind하는 용도로 사용하기 괜찮았다.
